Appier今日 (2/13)公布截至2025年12月31日的全年財報。數據顯示，受惠於其主推的「Agentic AI」 (代理型AI) 策略發酵，Appier全年營收達創紀錄的437億日圓，年增率高達28% (若排除匯率影響，營收則為450億日圓，年增達32%)。同時，公司也給出了樂觀的2026年財測，預估營收將突破500億日圓大關。
電商與旅遊「雙引擎」拉抬，第四季動能強勁
Appier 2025年的爆發性成長，主要歸功於兩大垂直產業的強勁需求：
• 電子商務 (E-commerce)：年增幅達49%。
• 線上旅遊帶動的其他網路服務：年增幅高達59%。
這兩個領域的強勁表現，不僅反映了疫後消費與旅遊市場的持續復甦，也證明Appier的AI解決方案在幫助企業提高轉換率與投資報酬率 (ROI) 上具備實質效益。特別是在2025年第四季，受惠於電商傳統旺季，單季營收年增率加速至34%，創下近九個季度以來的新高。
在區域市場方面，Appier展現均衡的擴張態勢。作為主力的東北亞市場 (佔營收68%)，以及美國與EMEA地區 (佔營收19%)，在排除匯率影響後，營收均繳出36%的高成長率。
獲利能力顯著提升：毛利率攀升，營業利益年增50%
「成長」固然重要，但市場更看重的是「獲利能力」。
Appier 2025年的營業利益達到創紀錄的30億日圓，年增幅度達50%，營業利益率來到6.8%。更值得注意的是，其毛利成長 (32%)甚至超越營收成長 (28%)，毛利率攀升至53.8%。
官方指出，獲利能力的提升主要歸功於三大因素：
• 營收規模擴大帶來的規模經濟。
• 差異化技術優勢 (客戶願意為更好的AI效果買單)。
• 高毛利產品組合的優化。
簡單來說，Appier不僅客戶變多 (單一客戶平均營收ARPC年增達13%)，而且賣出的產品利潤也更好，這帶動了整體營運槓桿效益的提升。
2026展望：轉型「Agentic AI即服務」領導者
展望2026年，Appier給出相當積極的財測目標：
• 全年營收：預估達540億日圓 (年增24%)。
• 毛利：預估達294億日圓 (年增25%)，毛利率進一步提升至54.5%。
• 營業利益：預估達43億日圓 (年增45%)。
Appier執行長暨共同創辦人游直翰強調，公司正邁向「Agentic AI即服務」 (AaaS)佈局，更表示：「我們已超越了單點式的解決方案，進化為可協同運作的多代理 (multi-agent) 智慧架構。我們正以自主、AI驅動的執行引擎取代傳統軟體與手動流程」。
分析觀點
過去的企業級AI (如早期的預測模型或早期的生成式AI)，往往還需要大量的人工介入來設定參數或下達指令。而Agentic AI的核心在於「自主性」——系統能理解企業目標 (例如：提升這檔促銷的ROI)，自主調用各種模型與數據，並且自動執行跨渠道的行銷決策，甚至具備自我修正的能力。
從財報數據來看，Appier顯然已經成功將這個概念「變現」。對於大型電商或旅遊平台來說，與其購買一堆需要員工手動操作的行銷軟體 (SaaS)，不如直接採購這種能自動扛業績的Agentic AI (AaaS)。
